La inflación en Latinoamérica, sin alarmas, sigue preocupando al FMI

Sao Paulo.-  El rebrote de la inflación en América Latina preocupa, sin alarmas ni sobresaltos, al Fondo Monetario Internacional (FMI), según consta en el informe "Perspectivas Económicas de las Américas" presentado hoy en Sao Paulo.

El informe, presentado durante el "Seminario sobre Perspectivas Económicas Regionales", organizado por el FMI y el Ministerio de Hacienda de Brasil, evalúa el control de la inflación dentro del auspicioso panorama de crecimiento regional.

"Dentro de la región de América Latina y el Caribe hay riesgos que amenazan la sostenibilidad de la actual expansión. Estos se derivan de factores internos y externos, cuyo origen está en las recientes tendencias de aumento del gasto público y del crédito y en su sostenibilidad", apunta el FMI.

"Concretamente, se pronostica que los superávits fiscal y externo se deteriorarán y se han registrado leves alzas de la inflación -exacerbadas por las subidas de los precios mundiales de los alimentos- a medida que la producción se ha aproximado a su nivel potencial", agrega el informe.

A pesar de unas expectativas inflacionarias "más bajas y mejor ancladas", se presentaron "rebrotes" de inflación en muchos países y el desafío será "encontrar un delicado punto de equilibrio entre la continua preocupación relacionada con la inflación y la posibilidad de una desaceleración de la demanda externa".

Para el conjunto de economías avanzadas se prevé que la inflación bajará al 2,0 % en el 2008, mientras que las proyecciones para los países en desarrollo y los mercados emergentes indican que los precios al consumidor subirán un 5,3% en 2008, tras haber aumentado casi un 6,0% en 2007.

En Colombia y Uruguay, la inflación ha aumentado en un contexto de crecimiento sólido y está aproximándose o superando el tope de las metas fijadas por su respectivo banco central, según el estudio.

En Chile, México y Perú, "si bien la inflación global se mantiene contenida, ha sido impulsada por encima de la meta por la inflación de los precios de los alimentos".

La inflación también ha repuntado en algunos países de Centroamérica y el Caribe; sigue siendo alta en Argentina; ha aumentado recientemente a dos dígitos en Bolivia (en términos interanuales) y se ha mantenido en los dos dígitos en Venezuela.

En Brasil, la inflación permanece por debajo del punto medio del rango fijado como meta, pero también ha empezado a aumentar recientemente.

El estudio subrayó que en el primer semestre del 2007, la conducción de la política monetaria se vio complicada por las entradas de divisas y, en algunos casos, por la tensión entre las metas de inflación y de tipo de cambio.

La reciente turbulencia financiera y la desaceleración del crecimiento externo "exigen encontrar un delicado equilibrio entre la constante preocupación con respecto a la inflación y la posibilidad de que la merma de la demanda externa pueda frenar el crecimiento y quizás atenuar las presiones sobre los precios".

También en el primer semestre del 2007, el dinamismo cíclico y las incipientes presiones inflacionarias llevaron a varios bancos centrales a hacer más restrictiva la política monetaria.